Bien avant la conquête castillane, les terres de l'actuelle commune de Santiago del Teide étaient habitées par les anciens Canariens, les Guanches. La vallée de Santiago s'intégrait au menceyato d'Adeje, l'un des neuf royaumes aborigènes en lesquels se divisait Tenerife, dans un secteur limitrophe du puissant menceyato de Daute, qui dominait tout le massif de Teno à l'extrémité nord-ouest de l'île. De ce peuplement pastoral subsistent de nombreux toponymes guanches qui nomment encore le territoire : Arguayo, Bilma, Cherfe, Chinyero, Chimayachi, Sámara ou Tamaimo. C'étaient des terres de bergers et de medianías élevées, où l'eau et la montagne marquaient le rythme de la vie.

Après la conquête de Tenerife, achevée en 1496, l'adelantado Alonso Fernández de Lugo procéda au partage des terres. En 1503, don Diego, ancien mencey d'Adeje déjà baptisé, reçut cent fanègues dans le lieu-dit alors appelé Taxo. Au milieu du XVIe siècle, la vallée de Santiago était encore un lieu dépeuplé : vers 1552, elle comptait à peine une douzaine d'habitants dispersés dans des hameaux. À côté de l'agriculture naissante, la principale activité économique de ces premiers temps fut l'extraction de poix (brai) des pinèdes pour calfater les navires, que l'on exportait par les ports de Garachico et d'Adeje vers Lisbonne et Cadix.

Le grand jalon institutionnel vint au XVIIe siècle. Par décret royal du 3 juillet 1663, Fernando del Hoyo Solórzano obtint la seigneurie de la vallée de Santiago, avec juridiction civile et criminelle, en échange de servir la Couronne avec plusieurs milliers de ducats d'argent. Le nouveau seigneur fit ériger entre 1665 et 1668 la Casa del Patio, l'ensemble historique le plus remarquable de la commune, et favorisa la création de la paroisse de San Fernando Rey, érigée le 9 septembre 1679 sur l'ancienne chapelle dédiée à l'apôtre saint Jacques. Autour de ce noyau se consolida le hameau, voué aux céréales, à la pomme de terre et, tout particulièrement, à l'amandier, qui tapissa de blanc les versants et devint l'emblème de la vallée.

L'épisode qui marqua à jamais la mémoire collective fut l'éruption du volcan Chinyero, qui débuta le 18 novembre 1909 et se prolongea un peu plus d'une semaine. Ce fut la dernière éruption enregistrée à Tenerife jusqu'à aujourd'hui et celle qui émit le moins de lave parmi toutes celles connues aux Canaries, mais sa progression menaça directement les cultures et les maisons de Valle de Arriba et de Las Manchas. Face au danger, les habitants sortirent en rogation l'image du Très-Saint Christ de la Vallée et, selon la tradition profondément ancrée dans le village, la coulée arrêta sa progression, ce qui fut interprété comme un miracle qui sauva le village de la destruction. Chaque année, une procession commémore ces faits et la foi collective qui, dans le sentiment populaire, arrêta la lave.

Déjà au XXe siècle, la commune changea de physionomie. Le nom officiel passa de Valle de Santiago à Santiago del Teide le 2 juillet 1916. La route de contournement de l'île arriva vers 1930 et la galerie de San Fernando, inaugurée en 1957, garantit l'eau qui permit d'étendre les cultures. Mais la véritable transformation vint de la côte : à partir de 1960, la découverte touristique des imposantes falaises de Los Gigantes catalysa le développement de la frange littorale. Ainsi naquirent les noyaux de Los Gigantes, Puerto de Santiago et Playa de la Arena, qui transformèrent une commune agricole et de medianías en une destination touristique de premier ordre.

Aujourd'hui, Santiago del Teide vit de ce double visage : celui des medianías volcaniques, des amandiers en fleur, de la céramique guanche d'Arguayo et des sentiers du Chinyero et de Teno, et celui d'une côte ensoleillée aux eaux profondes au pied de la plus grande muraille marine des Canaries. Un territoire qui sait conjuguer la mémoire aborigène et seigneuriale avec un présent ouvert au visiteur.