Die Villa y Puerto de Garachico an der Nordwestküste Teneriffas entstand kurz nach der Eroberung der Insel (abgeschlossen 1496), als der genuesische Bankier Cristóbal de Ponte (Genua, 1447 - Teneriffa, 1532) die Gründung ihres Ortskerns und vor allem ihres Hafens vorantrieb. De Ponte war einer der italienischen Geldgeber gewesen, die die von Alonso Fernández de Lugo angeführte kastilische Eroberung finanzierten, und erhielt als Lohn großzügige Landzuteilungen aus den fruchtbaren Ländereien der Region Daute. Der Ortsname leitet sich von der altkanarischen Guanchen-Wurzel «gara» ('Felsen' oder 'Hügel') ab, verbunden mit dem Element «-ico», dessen Bedeutung unbekannt ist; dieses «-ico» stammt nicht vom kastilischen Wort «chico» ('klein').

Während des 16. und 17. Jahrhunderts erlebte Garachico sein goldenes Zeitalter und wurde zum wichtigsten Handelshafen Teneriffas. Seine weite und geschützte Bucht veranlasste den Ingenieur Leonardo Torriani gegen Ende des 16. Jahrhunderts dazu, sie für den besten Ankerplatz der Insel zu halten. Von seinen Kais legten Schiffe ab, beladen mit Malvasía-Wein und Zucker, bestimmt für die Märkte Europas und Amerikas. Der süße und aromatische kanarische Malvasía erlangte solchen Ruhm, dass er sogar von der europäischen Literatur jener Zeit gefeiert wurde.

Der durch diesen Handelsverkehr erzeugte Reichtum verwandelte die Stadt. Garachico füllte sich mit großen Lagerhäusern, Kaufmannshäusern, Palästen und herrschaftlichen Landgütern. Es wurden mehrere Klöster und Konvente errichtet — darunter die der Franziskaner und der Klarissen —, eine bedeutende der Santa Ana geweihte Pfarrkirche und ein Hospital, in einer Ortschaft, die an Ansehen mit den wichtigsten Städten des Archipels wetteiferte. Um so viel Wohlstand vor den Angriffen der Korsaren und Piraten zu schützen, die die atlantischen Küsten heimsuchten, wurde zwischen 1575 und 1577 das Castillo de San Miguel erbaut, das die Hafeneinfahrt bewachte.

All dieser Glanz wurde in den frühen Morgenstunden des 5. Mai 1706 jäh beendet. Über den Hängen brach die Eruption des Vulkans Trevejo aus — auch bekannt als Montaña Negra oder Arenas Negras —, dessen Lavaströme ungestüm die Abhänge hinab zum Meer flossen. Mehrere Lavaarme durchzogen die Stadt, verwüsteten einen großen Teil der Häuser und verschütteten vor allem vollständig die Reede, die der Motor ihrer Wirtschaft gewesen war. Die Eruption dauerte etwa vierzig Tage und begrub unter dem glühenden Gestein, was einer der aktivsten Häfen des Atlantiks gewesen war.

Mit dem verschütteten Hafen verlagerte sich der Seehandel endgültig in den nahe gelegenen Puerto de la Cruz, der die wirtschaftliche Vorrangstellung der Insel erbte. Garachico hingegen musste sich neu erfinden: Seine Bewohner bauten den Ort auf der erstarrten Lava selbst wieder auf und lernten, mit der neuen vulkanischen Küste zu leben. Wo zuvor Kais und Anlegestellen gewesen waren, blieben die versteinerten Tümpel und Lavaströme, die heute die berühmten Naturschwimmbecken von El Caletón bilden, eine der großen Attraktionen des Ortes.

Trotz der Katastrophe überlebte ein großer Teil seines Erbes. Das Netz der gepflasterten Gassen, die Herrenhäuser mit Balkonen aus Kanarenkiefer, die Kirchen und Klöster und das imposante Castillo de San Miguel bewahren die Atmosphäre jener herrschaftlichen Stadt des 16. und 17. Jahrhunderts. Deshalb ist Garachico zum historisch-künstlerischen Ensemble erklärt worden und gilt als eines der schönsten Dörfer Spaniens, ein Ort, an dem die Erinnerung an den Vulkan und an den einstigen Hafenglanz an jeder Ecke spürbar ist.